Nền kinh tế có thể rơi vào tình trạng suy thoái?

Khả năng suy thoái kinh tế có thể xảy ra nhưng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có khả năng sẽ điều chỉnh chính sách lãi suất của mình một cách thích hợp và đạt được mục tiêu “soft landing”.
Nhìn lại bức tranh kinh tế những tháng đầu năm: Cơ hội đi liền với thách thức Tham mưu cho Thành phố chính sách, chiến lược phát triển kinh tế - xã hội
Ảnh minh họa
Ảnh minh họa

Thị trường trái phiếu Mỹ đang đưa ra một dấu hiệu cảnh báo cho nền kinh tế quốc gia này và dấu hiệu này được gọi là “đường cong lợi suất ngược” - yếu tố dự báo đáng tin cậy về các cuộc suy thoái.

Đáng chú ý, một phần của đường cong lợi suất đã đảo ngược vào phiên giao dịch đầu tuần.

Đường cong lợi suất đảo ngược là gì?

Khi thị trường trái phiếu “lành mạnh”, lợi suất trái phiếu có thời gian đáo hạn dài ở mức cao hơn.

Ví dụ, trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ mang lại lợi suất cao hơn so với trái phiếu kỳ hạn 1 năm.

Nói cách khác, lợi suất trái phiếu ngắn hạn thấp hơn trái phiếu dài hạn. Các nhà đầu tư mong đợi một khoản lợi nhuận lớn hơn khi cho vay tiền trong khoảng thời gian dài hơn, theo đó "đường cong lợi suất" đi theo hướng dốc lên.

Khi đường cong đảo ngược, trái phiếu ngắn hạn trả lợi tức cao hơn trái phiếu dài hạn và là dấu hiệu cho thấy thị trường đang rơi vào trạng thái bất ổn.

Tại sao coi đường cong lợi suất đảo ngược là dấu hiệu cảnh báo?

Sự đảo ngược trong đường cong lợi suất không gây ra suy thoái. Thay vào đó, dấu hiệu này cho thấy nhà đầu tư trái phiếu đang lo lắng về triển vọng dài hạn của nền kinh tế, Stephanie Roth - nhà kinh tế thị trường cấp cao về quản lý tài sản toàn cầu tại JP Morgan cho biết.

Các nhà đầu tư thường để tâm đến chênh lệch giữa trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và kỳ hạn 10 năm, tuy nhiên, đường cong này chưa ra tín hiệu cảnh báo.

Tuy nhiên, lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm và 30 năm đã đảo ngược vào phiên đầu tuần hôm qua, lần đầu tiên kể từ năm 2006 - trước cuộc Đại suy thoái.

Bà Roth cho hay: “Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Đường cong này chỉ phản ánh những lo ngại về nền kinh tế trong tương lai.”

Theo Roth, đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 và 10 năm đã đảo ngược trước khi xảy ra 7 cuộc suy thoái gần nhất kể từ năm 1970.

Thế nhưng, dựa trên các dữ liệu phân tích, một cuộc suy thoái khó có thể xảy ra. Thông thường, suy thoái sẽ bắt đầu sau khi thị trường trái phiếu đảo ngược trong khoảng trung bình 17 tháng.

Ngoài ra, Fed cũng có ảnh hưởng lớn đến lợi suất trái phiếu.

Brian Luke - trưởng bộ phận trái phiếu khu vực châu Mỹ tại S&P Dow Jones Indices cho biết, chính sách của Fed có tác động trực tiếp lớn hơn đến lợi suất trái phiếu ngắn hạn so với lợi suất của trái phiếu dài hạn.

Trái phiếu dài hạn không nhất thiết phải di chuyển song song với điểm chuẩn của Fed. Thay vào đó, kỳ vọng của các nhà đầu tư về chính sách của Fed trong tương lai có ảnh hưởng nhiều hơn đến trái phiếu dài hạn, Luke nói.

Ngân hàng Trung ương Mỹ đã tăng nâng lãi suất chuẩn vào tháng 3 để hạ nhiệt nền kinh tế và kiềm chế lạm phát vốn đang ở mức cao nhất trong 40 năm.

Điều này đã giúp đẩy lợi suất trái phiếu ngắn hạn tăng cao hơn, trái phiếu dài hạn cũng ghi nhận mức tăng nhưng không quá lớn. Lợi suất trái phiếu 10 năm cao hơn khoảng 0,13% so với trái phiếu 2 năm vào ngày 28/3. Mức chênh lệch này lớn hơn nhiều vào đầu năm 2022 là 0,8%.

Không những thế, các nhà đầu tư có vẻ lo ngại về tình trạng “hard landing” (nền kinh tế suy giảm đột ngột sau thời gian tăng trưởng mạnh mẽ) và tình trạng này sẽ xảy ra nếu Fed tăng lãi suất quá mạnh để kiềm chế lạm phát và vô tình gây ra suy thoái.

Ảnh minh họa
Ảnh minh họa

Suy thoái có khả năng xảy ra không?

Khả năng suy thoái kinh tế có thể xảy ra nhưng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có khả năng sẽ điều chỉnh chính sách lãi suất của mình một cách thích hợp và đạt được mục tiêu “soft landing” - mô tả các nỗ lực của các ngân hàng trung ương trong việc ngăn chặn nền kinh tế bị nóng lên quá mức, hoặc phải chịu đựng lạm phát cao.,

Caldwell nói: "Không có điều kỳ diệu nào diễn ra khi đường cong lợi suất đảo ngược". Ông nói thêm rằng, điều này cũng không có nghĩa là nền kinh tế đang chuẩn bị lao dốc vì đây không phải "việc tắt/bật công tắc đèn".

Caldwell nói: “Không có gì kỳ diệu khi đảo ngược đường cong lợi suất, và nói thêm rằng điều đó không có nghĩa là nền kinh tế sẽ thu hẹp. ″Đó không phải là một công tắc đèn bị lật.”

Song song đó, nhiều nhà kinh tế đã điều chỉnh dự báo kinh tế của họ. JP Morgan dự đoán tỷ lệ xảy ra suy thoái vào khoảng 30%-35%, cao hơn so với mức trung bình lịch sử khoảng 15%, bà Roth cho biết.

Theo Thục San/vnmedia.vn

https://vnmedia.vn/kinh-te/dau-tu/202203/nen-kinh-te-co-the-roi-vao-tinh-trang-suy-thoai-afa2da0/

Có thể bạn quan tâm

Ý kiến bạn đọc

Nên xem

Hà Nội "chốt" Ngoại ngữ là môn thi thứ ba kỳ thi tuyển sinh vào lớp 10

Hà Nội "chốt" Ngoại ngữ là môn thi thứ ba kỳ thi tuyển sinh vào lớp 10

Tham dự kỳ thi tuyển sinh vào lớp 10 trung học phổ thông (THPT) công lập không chuyên năm học 2025 - 2026 của Hà Nội, học sinh sẽ làm ba bài thi gồm: Ngữ văn, Toán và Ngoại ngữ.
Tăng cường liên kết để kích cầu sức mua, phục hồi thị trường bán lẻ

Tăng cường liên kết để kích cầu sức mua, phục hồi thị trường bán lẻ

Để đạt được mục tiêu tăng trưởng kinh tế từ 8% trở lên theo kế hoạch đề ra của Chính phủ, các chuyên gia cho rằng, với vai trò là một trong những trụ cột đóng góp quan trọng vào phát triển kinh tế -xã hội của cả nước nói chung, và thành phố Hà Nội nói riêng; ngành bán lẻ cần đẩy mạnh chuỗi liên kết, nhằm kích thích sức mua, tái cơ cấu trúc chiến lược nhằm tìm kiếm cơ hội phục hồi…
Xây dựng Thủ đô trở thành trung tâm khoa học, đổi mới sáng tạo hàng đầu khu vực

Xây dựng Thủ đô trở thành trung tâm khoa học, đổi mới sáng tạo hàng đầu khu vực

Hà Nội sẽ triển khai quyết liệt, tập trung xây dựng chính sách đặc thù cho khoa học, công nghệ, đổi mới sáng tạo, chuyển đổi số theo tinh thần Nghị quyết số 57-NQ/TW và Luật Thủ đô, tạo điều kiện thuận lợi nhất để các cá nhân và tổ chức đóng góp vào sự phát triển của Thủ đô.
Hà Nội kiên quyết loại bỏ dự án kém hiệu quả, tăng cường quản lý tài sản công

Hà Nội kiên quyết loại bỏ dự án kém hiệu quả, tăng cường quản lý tài sản công

Thời gian tới, Hà Nội đẩy mạnh phân bổ, triển khai thực hiện và giải ngân vốn đầu tư công; tập trung rà soát, kiên quyết loại bỏ những dự án kém hiệu quả, dự án chưa thật sự cần thiết, cấp bách, ưu tiên vốn cho các dự án trọng điểm, cấp bách, tạo động lực cho phát triển nhanh và bền vững.
Thông tư 29: Giáo viên, học sinh và phụ huynh đã sẵn sàng như thế nào?

Thông tư 29: Giáo viên, học sinh và phụ huynh đã sẵn sàng như thế nào?

Thông tư số 29/2024/TT-BGDĐT của Bộ Giáo dục và đào tạo quy định về dạy thêm, học thêm có hiệu lực từ 14/2/2025. Đến nay, sau gần 2 tuần triển khai, vẫn còn những xáo trộn trong việc học và sắp xếp thời gian của cả các thầy cô, học sinh lẫn các vị phụ huynh. Sẽ cần thời gian để mọi thứ dần trở nên quen thuộc và đi vào quy luật, nhưng những chuyển biến đã và đang diễn ra.
Chiều 26/2: Giá vàng trong nước giảm nửa triệu đồng/lượng

Chiều 26/2: Giá vàng trong nước giảm nửa triệu đồng/lượng

Chiều ngày 26/2, giá vàng trong nước đồng loạt giảm ở tất cả các thương hiệu. Trong đó, mức giảm sâu nhất là 600 nghìn đồng/lượng thuộc về vàng SJC Phú Quý.
Đồng Nai: Lên kế hoạch di dời các nhà máy ở Khu công nghiệp Biên Hòa 1

Đồng Nai: Lên kế hoạch di dời các nhà máy ở Khu công nghiệp Biên Hòa 1

Theo Ủy ban nhân dân (UBND) tỉnh Đồng Nai, việc triển khai phương án di dời các doanh nghiệp ra khỏi Khu công nghiệp (KCN) Biên Hòa 1 nhằm thực hiện “Đề án chuyển đổi KCN thành Khu đô thị - thương mại - dịch vụ và cải thiện môi trường”.

Tin khác

Tăng cường liên kết để kích cầu sức mua, phục hồi thị trường bán lẻ

Tăng cường liên kết để kích cầu sức mua, phục hồi thị trường bán lẻ

Để đạt được mục tiêu tăng trưởng kinh tế từ 8% trở lên theo kế hoạch đề ra của Chính phủ, các chuyên gia cho rằng, với vai trò là một trong những trụ cột đóng góp quan trọng vào phát triển kinh tế -xã hội của cả nước nói chung, và thành phố Hà Nội nói riêng; ngành bán lẻ cần đẩy mạnh chuỗi liên kết, nhằm kích thích sức mua, tái cơ cấu trúc chiến lược nhằm tìm kiếm cơ hội phục hồi…
Chiều 26/2: Giá vàng trong nước giảm nửa triệu đồng/lượng

Chiều 26/2: Giá vàng trong nước giảm nửa triệu đồng/lượng

Chiều ngày 26/2, giá vàng trong nước đồng loạt giảm ở tất cả các thương hiệu. Trong đó, mức giảm sâu nhất là 600 nghìn đồng/lượng thuộc về vàng SJC Phú Quý.
Định danh người bán hàng qua VneID: Hàng giả, hàng nhái có còn “đất sống”?

Định danh người bán hàng qua VneID: Hàng giả, hàng nhái có còn “đất sống”?

Để tăng cường công tác quản lý, giám sát người bán hàng qua các nền tảng thương mại điện tử, Bộ Công Thương đang lấy ý kiến xây dựng luật chuyên ngành về thương mại điện tử. Trong đó, một trong những vấn đề được quan tâm đó là việc thực hiện định danh người bán trên nền tảng thương mại điện tử qua VneID. Nếu nội dung này được thực hiện, sẽ giảm thiểu rủi ro cho người tiêu dùng trước vấn nạn hàng giả, hàng kém chất lượng hoặc các hành vi lừa đảo…
Giá xăng ngày 27/2 sẽ giảm gần 400 đồng/lít?

Giá xăng ngày 27/2 sẽ giảm gần 400 đồng/lít?

Trong kỳ điều hành giá xăng dầu ngày mai (27/2), theo giới phân tích, giá xăng dầu có thể được điều chỉnh giảm nhẹ. Trong đó, giá xăng E5 RON 92 và xăng RON 95 dự kiến sẽ được điều chỉnh giảm trong khoảng 150 - 390 đồng/lít.
Giá xăng dầu hôm nay (26/2): Giá dầu giảm hơn 2% xuống mức thấp nhất trong 2 tháng

Giá xăng dầu hôm nay (26/2): Giá dầu giảm hơn 2% xuống mức thấp nhất trong 2 tháng

Hôm nay (26/2), giá dầu thế giới đảo chiều giảm 2% xuống mức thấp nhất trong hai tháng qua do lo ngại về tình hình thuế quan của Hoa Kỳ. Cụ thể, giá dầu WTI ở mốc 68,86 USD/thùng, giảm 2,59%; giá dầu Brent ở mốc 72,92 USD/thùng, giảm 2,5%.
Giá vàng hôm nay (26/2): Giá vàng thế giới giảm, trong nước giá ổn định

Giá vàng hôm nay (26/2): Giá vàng thế giới giảm, trong nước giá ổn định

Giá vàng hôm nay (26/2), sau khi các nhà đầu tư đổ xô chốt lời, giá vàng thế giới giảm về gần mốc 2.900 USD/ounce. Trong khi đó, trong nước, giá vàng giữ ở mức ổn định.
Giá vàng chiều 25/2: Trong nước tăng 300 nghìn đồng/lượng, thế giới giảm

Giá vàng chiều 25/2: Trong nước tăng 300 nghìn đồng/lượng, thế giới giảm

Chiều nay (25/2), giá vàng trong nước tiếp tục tăng. Trong đó, giá vàng miếng tại Công ty TNHH Bảo Tín Minh Châu, tăng 300 nghìn đồng/lượng. Ngược lại, giá vàng thế giới đảo chiều giảm 10,55 USD/ounce, tương đương với mức giảm 0,36%.
Dự án đường dây 500kV Lào Cai - Vĩnh Yên: Vướng ở đâu, gỡ ở đó

Dự án đường dây 500kV Lào Cai - Vĩnh Yên: Vướng ở đâu, gỡ ở đó

Phát huy tinh thần triển khai dự án Đường dây 500kV Quảng Trạch - Phố nối, với phương châm 4 tại chỗ, Bộ trưởng Bộ Công Thương Nguyễn Hồng Diên đề nghị Tập đoàn điện lực Việt Nam (EVN) khởi công Dự án đường dây 500kV Lào Cai - Vĩnh Yên trong tháng 2/2025… Đồng thời đối chiếu với các quy định pháp luật hiện hành, kiến nghị cấp có thẩm quyền để có chủ trương, cơ chế thực hiện theo tinh thần “vướng ở đâu, gỡ ở đó”.
Tỷ giá USD hôm nay (25/2): Đồng USD tương đối ổn định

Tỷ giá USD hôm nay (25/2): Đồng USD tương đối ổn định

Hôm nay (25/2), trên thị trường Mỹ, chỉ số US Dollar Index (DXY) đo lường biến động đồng bạc xanh với 6 đồng tiền chủ chốt (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF) tăng 0,06%, đạt mức 106,67.
Giá xăng dầu hôm nay (25/2): Giá dầu thế giới phục hồi nhẹ

Giá xăng dầu hôm nay (25/2): Giá dầu thế giới phục hồi nhẹ

Giá xăng dầu thế giới quay đầu hồi phục nhẹ sau 2 phiên lao dốc liên tục, ghi nhận mức tăng 0,35% đối với WTI và 0,47% đối với Brent.
Xem thêm
Phiên bản di động