Nền kinh tế có thể rơi vào tình trạng suy thoái?

Khả năng suy thoái kinh tế có thể xảy ra nhưng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có khả năng sẽ điều chỉnh chính sách lãi suất của mình một cách thích hợp và đạt được mục tiêu “soft landing”.
Nhìn lại bức tranh kinh tế những tháng đầu năm: Cơ hội đi liền với thách thức Tham mưu cho Thành phố chính sách, chiến lược phát triển kinh tế - xã hội
Ảnh minh họa
Ảnh minh họa

Thị trường trái phiếu Mỹ đang đưa ra một dấu hiệu cảnh báo cho nền kinh tế quốc gia này và dấu hiệu này được gọi là “đường cong lợi suất ngược” - yếu tố dự báo đáng tin cậy về các cuộc suy thoái.

Đáng chú ý, một phần của đường cong lợi suất đã đảo ngược vào phiên giao dịch đầu tuần.

Đường cong lợi suất đảo ngược là gì?

Khi thị trường trái phiếu “lành mạnh”, lợi suất trái phiếu có thời gian đáo hạn dài ở mức cao hơn.

Ví dụ, trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ mang lại lợi suất cao hơn so với trái phiếu kỳ hạn 1 năm.

Nói cách khác, lợi suất trái phiếu ngắn hạn thấp hơn trái phiếu dài hạn. Các nhà đầu tư mong đợi một khoản lợi nhuận lớn hơn khi cho vay tiền trong khoảng thời gian dài hơn, theo đó "đường cong lợi suất" đi theo hướng dốc lên.

Khi đường cong đảo ngược, trái phiếu ngắn hạn trả lợi tức cao hơn trái phiếu dài hạn và là dấu hiệu cho thấy thị trường đang rơi vào trạng thái bất ổn.

Tại sao coi đường cong lợi suất đảo ngược là dấu hiệu cảnh báo?

Sự đảo ngược trong đường cong lợi suất không gây ra suy thoái. Thay vào đó, dấu hiệu này cho thấy nhà đầu tư trái phiếu đang lo lắng về triển vọng dài hạn của nền kinh tế, Stephanie Roth - nhà kinh tế thị trường cấp cao về quản lý tài sản toàn cầu tại JP Morgan cho biết.

Các nhà đầu tư thường để tâm đến chênh lệch giữa trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và kỳ hạn 10 năm, tuy nhiên, đường cong này chưa ra tín hiệu cảnh báo.

Tuy nhiên, lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm và 30 năm đã đảo ngược vào phiên đầu tuần hôm qua, lần đầu tiên kể từ năm 2006 - trước cuộc Đại suy thoái.

Bà Roth cho hay: “Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Đường cong này chỉ phản ánh những lo ngại về nền kinh tế trong tương lai.”

Theo Roth, đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 và 10 năm đã đảo ngược trước khi xảy ra 7 cuộc suy thoái gần nhất kể từ năm 1970.

Thế nhưng, dựa trên các dữ liệu phân tích, một cuộc suy thoái khó có thể xảy ra. Thông thường, suy thoái sẽ bắt đầu sau khi thị trường trái phiếu đảo ngược trong khoảng trung bình 17 tháng.

Ngoài ra, Fed cũng có ảnh hưởng lớn đến lợi suất trái phiếu.

Brian Luke - trưởng bộ phận trái phiếu khu vực châu Mỹ tại S&P Dow Jones Indices cho biết, chính sách của Fed có tác động trực tiếp lớn hơn đến lợi suất trái phiếu ngắn hạn so với lợi suất của trái phiếu dài hạn.

Trái phiếu dài hạn không nhất thiết phải di chuyển song song với điểm chuẩn của Fed. Thay vào đó, kỳ vọng của các nhà đầu tư về chính sách của Fed trong tương lai có ảnh hưởng nhiều hơn đến trái phiếu dài hạn, Luke nói.

Ngân hàng Trung ương Mỹ đã tăng nâng lãi suất chuẩn vào tháng 3 để hạ nhiệt nền kinh tế và kiềm chế lạm phát vốn đang ở mức cao nhất trong 40 năm.

Điều này đã giúp đẩy lợi suất trái phiếu ngắn hạn tăng cao hơn, trái phiếu dài hạn cũng ghi nhận mức tăng nhưng không quá lớn. Lợi suất trái phiếu 10 năm cao hơn khoảng 0,13% so với trái phiếu 2 năm vào ngày 28/3. Mức chênh lệch này lớn hơn nhiều vào đầu năm 2022 là 0,8%.

Không những thế, các nhà đầu tư có vẻ lo ngại về tình trạng “hard landing” (nền kinh tế suy giảm đột ngột sau thời gian tăng trưởng mạnh mẽ) và tình trạng này sẽ xảy ra nếu Fed tăng lãi suất quá mạnh để kiềm chế lạm phát và vô tình gây ra suy thoái.

Ảnh minh họa
Ảnh minh họa

Suy thoái có khả năng xảy ra không?

Khả năng suy thoái kinh tế có thể xảy ra nhưng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có khả năng sẽ điều chỉnh chính sách lãi suất của mình một cách thích hợp và đạt được mục tiêu “soft landing” - mô tả các nỗ lực của các ngân hàng trung ương trong việc ngăn chặn nền kinh tế bị nóng lên quá mức, hoặc phải chịu đựng lạm phát cao.,

Caldwell nói: "Không có điều kỳ diệu nào diễn ra khi đường cong lợi suất đảo ngược". Ông nói thêm rằng, điều này cũng không có nghĩa là nền kinh tế đang chuẩn bị lao dốc vì đây không phải "việc tắt/bật công tắc đèn".

Caldwell nói: “Không có gì kỳ diệu khi đảo ngược đường cong lợi suất, và nói thêm rằng điều đó không có nghĩa là nền kinh tế sẽ thu hẹp. ″Đó không phải là một công tắc đèn bị lật.”

Song song đó, nhiều nhà kinh tế đã điều chỉnh dự báo kinh tế của họ. JP Morgan dự đoán tỷ lệ xảy ra suy thoái vào khoảng 30%-35%, cao hơn so với mức trung bình lịch sử khoảng 15%, bà Roth cho biết.

Theo Thục San/vnmedia.vn

https://vnmedia.vn/kinh-te/dau-tu/202203/nen-kinh-te-co-the-roi-vao-tinh-trang-suy-thoai-afa2da0/

Có thể bạn quan tâm

Ý kiến bạn đọc

Nên xem

Hà Nội: Hơn 4.600 học viên sẽ học tập tại 4 cơ sở cai nghiện theo mô hình mới

Hà Nội: Hơn 4.600 học viên sẽ học tập tại 4 cơ sở cai nghiện theo mô hình mới

Từ 1/3, nhiệm vụ quản lý nhà nước về cai nghiện ma túy và quản lý sau cai sẽ được Công an Hà Nội tiếp nhận theo chủ trương đổi mới. Theo đó, hơn 4.600 học viên với hàng trăm cán bộ, nhân viên tại 7 cơ sở hiện nay, từ ngày 1/3 sẽ học tập và làm việc ở 4 cơ sở cai nghiện trên địa bàn thành phố.
Nâng cấp quan hệ Việt Nam - New Zealand lên Đối tác Chiến lược Toàn diện

Nâng cấp quan hệ Việt Nam - New Zealand lên Đối tác Chiến lược Toàn diện

Ngày 26/2, tại Hà Nội, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính đã chủ trì lễ đón Thủ tướng New Zealand Christopher Luxon thăm chính thức Việt Nam. Ngay sau lễ đón chính thức, hai Thủ tướng đã tiến hành hội đàm.
Đồng chí Nguyễn Doãn Toản thăm, chúc mừng Bệnh viện Đa khoa Đông Anh

Đồng chí Nguyễn Doãn Toản thăm, chúc mừng Bệnh viện Đa khoa Đông Anh

Chiều 26/2, Ủy viên Ban Thường vụ Thành ủy, Trưởng ban Tuyên giáo và Dân vận Thành ủy Hà Nội Nguyễn Doãn Toản đã đến chúc mừng cán bộ, nhân viên người lao động Bệnh viện Đa khoa Đông Anh nhân kỷ niệm 70 năm Ngày Thầy thuốc Việt Nam (27/2/1955 - 27/2/2025).
Công an TP.HCM tổ chức tập huấn nghiệp vụ sát hạch, cấp giấy phép lái xe

Công an TP.HCM tổ chức tập huấn nghiệp vụ sát hạch, cấp giấy phép lái xe

Công an Thành phố Hồ Chí Minh (TP.HCM) đang tổ chức lớp tập huấn nghiệp vụ sát hạch, cấp giấy phép lái xe (GPLX) cho cán bộ chiến sĩ thuộc Công an Thành phố.
Đồng chí Lê Anh Quân giữ chức Phó Trưởng ban Nội chính Thành ủy Hà Nội

Đồng chí Lê Anh Quân giữ chức Phó Trưởng ban Nội chính Thành ủy Hà Nội

Chiều 26/2, Phó Bí thư Thường trực Thành ủy Hà Nội Nguyễn Văn Phong chủ trì hội nghị công bố và trao quyết định của Ban Thường vụ Thành ủy Hà Nội về công tác cán bộ.
Lãnh đạo thành phố Hà Nội thăm, chúc mừng Bệnh viện Đại học Y Hà Nội

Lãnh đạo thành phố Hà Nội thăm, chúc mừng Bệnh viện Đại học Y Hà Nội

Nhân kỷ niệm 70 năm Ngày thầy thuốc Việt Nam (27/2/1955 - 27/2/2025), chiều 26/2, Phó Bí thư Thường trực Thành ủy Hà Nội Nguyễn Văn Phong đã đến thăm, chúc mừng Bệnh viện Đại học Y Hà Nội.
Chủ tịch nước Lương Cường tiếp Thủ tướng Malaysia Anwar Ibrahim

Chủ tịch nước Lương Cường tiếp Thủ tướng Malaysia Anwar Ibrahim

Ngày 26/2, tại Phủ Chủ tịch, Chủ tịch nước Lương Cường đã tiếp Thủ tướng Malaysia Anwar Ibrahim đang thăm Việt Nam và tham dự Diễn đàn Tương lai ASEAN lần thứ 2.

Tin khác

Tăng cường liên kết để kích cầu sức mua, phục hồi thị trường bán lẻ

Tăng cường liên kết để kích cầu sức mua, phục hồi thị trường bán lẻ

Để đạt được mục tiêu tăng trưởng kinh tế từ 8% trở lên theo kế hoạch đề ra của Chính phủ, các chuyên gia cho rằng, với vai trò là một trong những trụ cột đóng góp quan trọng vào phát triển kinh tế -xã hội của cả nước nói chung, và thành phố Hà Nội nói riêng; ngành bán lẻ cần đẩy mạnh chuỗi liên kết, nhằm kích thích sức mua, tái cơ cấu trúc chiến lược nhằm tìm kiếm cơ hội phục hồi…
Chiều 26/2: Giá vàng trong nước giảm nửa triệu đồng/lượng

Chiều 26/2: Giá vàng trong nước giảm nửa triệu đồng/lượng

Chiều ngày 26/2, giá vàng trong nước đồng loạt giảm ở tất cả các thương hiệu. Trong đó, mức giảm sâu nhất là 600 nghìn đồng/lượng thuộc về vàng SJC Phú Quý.
Định danh người bán hàng qua VneID: Hàng giả, hàng nhái có còn “đất sống”?

Định danh người bán hàng qua VneID: Hàng giả, hàng nhái có còn “đất sống”?

Để tăng cường công tác quản lý, giám sát người bán hàng qua các nền tảng thương mại điện tử, Bộ Công Thương đang lấy ý kiến xây dựng luật chuyên ngành về thương mại điện tử. Trong đó, một trong những vấn đề được quan tâm đó là việc thực hiện định danh người bán trên nền tảng thương mại điện tử qua VneID. Nếu nội dung này được thực hiện, sẽ giảm thiểu rủi ro cho người tiêu dùng trước vấn nạn hàng giả, hàng kém chất lượng hoặc các hành vi lừa đảo…
Giá xăng ngày 27/2 sẽ giảm gần 400 đồng/lít?

Giá xăng ngày 27/2 sẽ giảm gần 400 đồng/lít?

Trong kỳ điều hành giá xăng dầu ngày mai (27/2), theo giới phân tích, giá xăng dầu có thể được điều chỉnh giảm nhẹ. Trong đó, giá xăng E5 RON 92 và xăng RON 95 dự kiến sẽ được điều chỉnh giảm trong khoảng 150 - 390 đồng/lít.
Giá xăng dầu hôm nay (26/2): Giá dầu giảm hơn 2% xuống mức thấp nhất trong 2 tháng

Giá xăng dầu hôm nay (26/2): Giá dầu giảm hơn 2% xuống mức thấp nhất trong 2 tháng

Hôm nay (26/2), giá dầu thế giới đảo chiều giảm 2% xuống mức thấp nhất trong hai tháng qua do lo ngại về tình hình thuế quan của Hoa Kỳ. Cụ thể, giá dầu WTI ở mốc 68,86 USD/thùng, giảm 2,59%; giá dầu Brent ở mốc 72,92 USD/thùng, giảm 2,5%.
Giá vàng hôm nay (26/2): Giá vàng thế giới giảm, trong nước giá ổn định

Giá vàng hôm nay (26/2): Giá vàng thế giới giảm, trong nước giá ổn định

Giá vàng hôm nay (26/2), sau khi các nhà đầu tư đổ xô chốt lời, giá vàng thế giới giảm về gần mốc 2.900 USD/ounce. Trong khi đó, trong nước, giá vàng giữ ở mức ổn định.
Giá vàng chiều 25/2: Trong nước tăng 300 nghìn đồng/lượng, thế giới giảm

Giá vàng chiều 25/2: Trong nước tăng 300 nghìn đồng/lượng, thế giới giảm

Chiều nay (25/2), giá vàng trong nước tiếp tục tăng. Trong đó, giá vàng miếng tại Công ty TNHH Bảo Tín Minh Châu, tăng 300 nghìn đồng/lượng. Ngược lại, giá vàng thế giới đảo chiều giảm 10,55 USD/ounce, tương đương với mức giảm 0,36%.
Dự án đường dây 500kV Lào Cai - Vĩnh Yên: Vướng ở đâu, gỡ ở đó

Dự án đường dây 500kV Lào Cai - Vĩnh Yên: Vướng ở đâu, gỡ ở đó

Phát huy tinh thần triển khai dự án Đường dây 500kV Quảng Trạch - Phố nối, với phương châm 4 tại chỗ, Bộ trưởng Bộ Công Thương Nguyễn Hồng Diên đề nghị Tập đoàn điện lực Việt Nam (EVN) khởi công Dự án đường dây 500kV Lào Cai - Vĩnh Yên trong tháng 2/2025… Đồng thời đối chiếu với các quy định pháp luật hiện hành, kiến nghị cấp có thẩm quyền để có chủ trương, cơ chế thực hiện theo tinh thần “vướng ở đâu, gỡ ở đó”.
Tỷ giá USD hôm nay (25/2): Đồng USD tương đối ổn định

Tỷ giá USD hôm nay (25/2): Đồng USD tương đối ổn định

Hôm nay (25/2), trên thị trường Mỹ, chỉ số US Dollar Index (DXY) đo lường biến động đồng bạc xanh với 6 đồng tiền chủ chốt (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF) tăng 0,06%, đạt mức 106,67.
Giá xăng dầu hôm nay (25/2): Giá dầu thế giới phục hồi nhẹ

Giá xăng dầu hôm nay (25/2): Giá dầu thế giới phục hồi nhẹ

Giá xăng dầu thế giới quay đầu hồi phục nhẹ sau 2 phiên lao dốc liên tục, ghi nhận mức tăng 0,35% đối với WTI và 0,47% đối với Brent.
Xem thêm
Phiên bản di động