Vàng "thống trị " đà tăng trưởng kinh tế đầu năm 2016

	Người dân xếp hàng mua vàng ngày Thần tài
	Mở hàng năm mới, vàng tăng 1 triệu/lượng
	Giá vàng thế giới chạm mức cao nhất kể từ tháng 6/2015
	Vàng giả trôi nổi: Nỗi lo trắng tay
	Thị trường vàng: Một năm lặng “sóng”

Sự trở lại của vàng thống trị năm 2016.

Vàng là loại hàng hóa có diễn biến tốt nhất từ đầu năm, do nhà đầu tư lo ngại kinh tế toàn cầu đi xuống, giá dầu lao dốc khiến các thị trường rối loạn và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hoãn nâng lãi suất. Khi nhà đầu tư đổ tiền vào các quỹ liên quan đến vàng và các hãng sản xuất vàng, những nhà kinh tế như Gan đã phải thay đổi nhận định về triển vọng 2016.

"Khi chứng khoán đi xuống, giá dầu ở mức quá thấp và rủi ro ngày càng tăng, vàng không khác gì một siêu anh hùng, giúp nhà đầu tư có nơi trú ẩn", Gan cho biết.

Với bước tiến tăng 15% – vàng ghi nhận đà tăng trưởng tốt hơn cả các tài sản đem lại lợi tức cao, hay trái phiếu đầu tư, trái phiếu chính phủ, tất cả các loại tiền tệ và các chỉ số chứng khoán chính tại các thị trường đang phát triển và mới nổi.

Bức tranh kinh tế thay đổi đã gây sức ép với một số nhà phân tích buộc họ phải suy nghĩ lại cách tiếp cận của mình với vàng. (ảnh Bloomberg)

Sự hỗn loạn trên thị trường chứng khoán và tiền tệ toàn cầu đã thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu đối với tài sản an toàn. Các nhà đầu cơ đã nâng vị thế mua ròng vàng lên mức cao nhất trong vòng 1 năm qua. SPDR Gold Shares – quỹ giao dịch vàng hậu thuẫn lớn nhất toàn cầu, đã thu hút 4,5 tỷ USD dòng vốn mới trong năm 2016, cao nhất trong các quỹ ETF tại Mỹ, dẫn số liệu của hãng Bloomberg. Điều này là hoàn toàn trái ngược với một vài tháng trước đây, khi đó nhà đầu tư bán ra ồ ạt kim loại quý, đẩy vàng về mức giá thấp nhất 5 năm trong tháng 12.

Dẫn lời Dan Denbow – nhà quản lý danh mục đầu tư của hãng USAA Precious Metals & Minerals Fund tại San Antonio: “Vàng và thị trường vàng trở thành câu chuyện lớn nhất của năm nay. Mùa hè năm ngoái, mọi người gọi đó là di tích man rợ, và chẳng có một ai yêu mến vàng. Trong khi đó, hiện tại, dần dần càng có nhiều người mua vào hơn.”

Lãi suất vàng tháng 2/2016

Giá vàng đã tăng khoảng 9,3% kể từ cuối tháng Giêng. Đây là ghi nhận lãi suất tháng Hai của thị trường vàng toàn cầu tốt nhất kể từ năm 1979. Năm nay, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng 2,9%, trong khi đó chỉ số cổ phiếu MSCI All-Country World giảm 6,5%. Đồng yên - tiền tệ thể hiện tốt nhất năm 2016 trong số các đồng tiền chủ chốt, chỉ tăng 5,5% so với đồng đô la Mỹ.

Vị thế mua ròng đối với hợp đồng vàng tương lai và hợp đồng quyền chọn tăng vọt 32% lên mức 123.566 hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 23/2, theo dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (Commodity Futures Trading Commission ) công bố 3 ngày sau đó. Vị thế mua ròng vàng đã tăng liên tục 8 tuần – mạch tăng dài nhất kể từ năm 2012.

Giá vàng đã tăng khoảng 9,3% kể từ cuối tháng Giêng - ghi nhận lãi suất tháng Hai của thị trường vàng toàn cầu tốt nhất kể từ năm 1979

Suy giảm nền kinh tế toàn cầu đã gây gia tăng lo ngại rằng suy thoái sẽ ảnh hưởng tới tăng trưởng của Mỹ, nâng cao sức hấp dẫn của vàng như một tài sản an toàn. Đồng thời, ngày càng có nhiều nghi ngờ rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ lên kế hoạch tăng lãi suất nhằm giải quyết những hậu quả của suy thoái. Điều này càng làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản đầy tiềm năng và giá trị.

Tổng lượng vàng nắm giữ tại các quỹ ETF trên toàn cầu đã tăng tới 15% trong năm 2016, chạm mức 1678,7 tấn. Đây là mức cao nhất trong vòng một năm qua, và ghi nhận dòng vốn theo quý tăng mạnh nhất kể từ năm 2010.

Bức tranh kinh tế thay đổi đã gây sức ép tới một số nhà phân tích, buộc họ phải suy nghĩ lại cách tiếp cận của mình với vàng. Georgette Boele, một chiến lược gia tại ngân hàng ABN AMRO Group, đã nghĩ lại và bây giờ họ đang đẩy lùi những triển vọng tiêu cực của mình đối với kim quý. Boele tăng dự báo giá cuối năm của mình về vàng lên $1300/oz từ mức $900/oz. Kim loại quý vàng đã giảm 10$ trong năm 2015 về $1060,20/oz. Một lần nữa, trong năm nay sẽ tăng hàng năm đầu tiên kể từ năm 2012.

Nhà kinh tế Barnabas Gan của hãng Oversea-Chinese Banking Corporation, đơn vị dự báo chính xác nhất giá kim loại quý theo xếp hạng của Bloomberg năm ngoái, và Gan tuần trước gọi là vàng một “siêu anh hùng”, và cho biết giá có thể lên đến $1400/oz. Tuy nhiên, ông cũng cho biết điều đó chỉ xảy ra nếu lo ngại rủi ro tăng lên.

Diễn biến thị trường vàng, vàng trở thành "siêu anh hùng" đầu năm 2016 (ảnh Bloomberg)

Tuy vậy, vẫn có những người phản đối. Chuyên gia phân tích của Societe Generale tại London, ông Robin Bhar là người giữ mức dự báo giá quý thứ tư trung bình của mình tại $955/oz. các nhà phân tích của Goldman Sachs Group bao gồm cả Jeffrey Currie và Max Layton nhắc lại trong báo cáo công bố ngày 15/2 giống với báo cáo tháng 12 năm ngoái là họ dự đoán rằng giá sẽ giảm xuống trong năm thứ tư liên tiếp, rớt về mức $1000/oz vào cuối năm 2016.

Các nhà phân tích của Goldman và SocGen hy vọng rằng Fed sẽ tăng lãi suất trong năm nay, làm xói mòn sức hấp dẫn của kim loại bởi vì nó không đem lại lãi suất hoặc lợi tức.

Bhar cho biết trong một cuộc phỏng vấn qua điện thoại: “Chúng tôi chưa sẵn sàng cho sự tiếp cận vào đợt tăng giá nào!Đó chỉ là một chút đau đớn cho thị trường giá giảm, và có cả chúng ta nữa, nhưng chúng ta không thể nhìn thấy bằng chứng nào cho thấy vàng ngừng đi xuống. Chúng tôi hy vọng cuộc khủng hoảng toàn cầu bắt đầu giảm bớt. Rõ ràng, nếu không, nó là một dấu hiệu cảnh báo, và chúng tôi sẽ xem thêm mua vàng, hơn hết là dòng vốn vào các quỹ ETF vàng”.

Đinh Tâm dịch từ Bloomberg