Đầu tư chứng khoán: Đừng thấy sóng cả mà ngã tay chèo!

Những tín hiệu tốt

Khép lại tuần giao dịch trước kỳ nghỉ lễ 30/4 - 1/5, thị trường chứng khoán với sắc xanh lan tỏa. Nhiều cổ phiếu lớn bứt phá giúp VN-Index tăng 15,81 điểm lên 1.366,8 điểm. Toàn sàn có 339 mã tăng, 99 mã giảm và 45 mã đứng giá. HNX-Index tăng 5,63 điểm lên 365,83 điểm. UPCoM-Index tăng 1,62 điểm lên 104,31 điểm. Thanh khoản thị trường tăng với tổng giá trị khớp lệnh đạt 21.384 tỷ đồng; trong đó, giá trị khớp lệnh riêng sàn HOSE tăng lên 18.767 tỷ đồng. Khối ngoại mua ròng trở lại hơn 90 tỷ đồng ở cả 3 sàn.

Ảnh minh họa.

Trước đó, áp lực bán ra đột ngột dâng cao ở toàn bộ nhóm ngành khiến thị trường chứng khoán chìm vào sắc đỏ. Trong đó, chỉ số VN-Index cũng vừa trải qua một trong những đợt lao dốc cực mạnh. Từ vùng 1.525 điểm hồi đầu tháng 4 xuống vùng 1.261 điểm trong phiên 25/4 - tương ứng giảm 264 điểm, trước khi có hai nhịp hồi phục trong các ngày tiếp theo về mức 1.353 điểm.

Nếu như hồi tháng 1/2021, VN-Index tạo đáy ở vùng 998 điểm và nhanh chóng bật tăng mạnh mẽ, thiết lập đà tăng, thì đợt giảm lần này dường như sẽ chưa sớm kết thúc, khi kênh tăng giá duy trì suốt hai năm qua đã gãy. Tính từ phiên ngày 7/4 đến phiên 25/4, VN-Index giảm 213 điểm, tương đương giảm 14% chỉ trong vòng 12 phiên. Thông tin từ Công ty chứng khoán MBS, đây là đợt giảm mạnh thứ hai trong lịch sử của VN-Index khi xét về số tuyệt đối. Nó chỉ đứng sau phiên giảm gần 74 điểm vào ngày 28/1/2021, tương đương mức giảm hơn 17,32%. Mức giảm này cũng đứng sau đợt lao dốc hồi tháng 3/2020 do Covid-19. Nhưng tính theo từng cổ phiếu thì thiệt hại lại có phần khốc liệt hơn do rất nhiều mã đã giảm 40-50% so với đỉnh.

Chứng kiến sự lao dốc mạnh đột ngột của thị trường trong những ngày gần đây, hầu hết các nhà đầu tư đang tràn ngập nỗi lo sợ. Thành quả lợi nhuận đạt được trong thời gian qua của không ít người gần như đã “bốc hơi”, thậm chí chứng kiến danh mục chuyển từ lãi sang lỗ khi các mã cổ phiếu liên tục giảm sàn, từ nhóm đầu cơ cho đến nhóm cơ bản.

Thông tin với báo chí, chuyên gia Kinh tế Trưởng Bộ phận Nghiên cứu Vĩ mô của MBS Hoàng Công Tuấn nhận định, khi chỉ số thể hiện mối quan hệ giữa thị giá cổ phiếu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (P/E) thị trường đã xuống dưới 15 và nền kinh tế vẫn hồi phục, tăng trưởng thì không thể có chuyện VN-Index rơi như năm 2008 hay 2018. Điều quan trọng, chính là định giá cổ phiếu dựa trên từng doanh nghiệp.

Bên cạnh đó, các chuyên gia của Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) lưu ý, VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng rung lắc của các thị trường vùng hỗ trợ bên dưới trước. Nhà đầu tư được khuyến nghị tránh mua đuổi và chỉ gia tăng tỷ trọng trở lại quanh vùng hỗ trợ đối với các cố phiếu mục tiêu.

Tuy nhiên, Công Ty Cổ phần Chứng Khoán Asean (Aseansc) cho rằng khả năng thị trường sẽ tiếp tục có quán tính tăng điểm với thanh khoản thấp: “Dự báo trong phiên giao dịch tới, chỉ số VN-Index sẽ có quán tính tăng điểm để kiểm định vùng kháng cự gần 1.355-1.360 điểm và xa hơn là vùng kháng cự 1.365-1.370 điểm. Sự rung lắc có thể diễn ra ở vùng giá cao khiến VN-Index có thể sẽ thu hẹp đà tăng về phía cuối ngày”.

Các chuyên gia của Công ty chứng khoán Đông Á (DAS) đưa ra nhận định, nhịp hồi phục có thể kéo dài đến hết tuần. Với mức giá cổ phiếu đã chiết khấu cao trong đợt giảm vừa qua thì định giá cổ phiếu trở nên rất hấp dẫn trong bối cảnh kết quả kinh doanh quý 1/2022 của các doanh nghiệp công bố tăng trưởng tích cực. Nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ bật tăng nhanh hơn thị trường chung do thu hút được nhóm nhà đầu tư ngắn hạn kỳ vọng các cổ phiếu giảm sâu sẽ có nhịp hồi nhanh hơn.

Tại hội nghị phát triển thị trường vốn mới đây, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính đã yêu cầu Bộ Tài chính khẩn trương triển khai các giải pháp cần thiết để góp phần đẩy nhanh việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Dù việc nâng hạng vẫn liên quan nhiều đến các giải pháp về kỹ thuật, nhưng bản chất của sự thay đổi là các thành viên tham gia thị trường cần nhận thức được tầm quan trọng của yếu tố đạo đức, cũng như tính minh bạch của thị trường trong lộ trình phát triển dài hạn. Những thông điệp mạnh mẽ từ Hội nghị, phải kể đến việc Chính phủ và các bộ, ngành cam kết sẽ tiếp tục bình ổn thị trường chứng khoán vì sự phát triển an toàn, minh bạch đã tác động, lan toả và làm bình ổn tâm lý thị trường, được các nhà đầu tư, doanh nghiệp, chuyên gia đón nhận, đánh giá cao.

DAS khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục giải ngân nâng tỷ trọng cổ phiếu, đi cùng với nhịp phục hồi của thị trường, tuy nhiên kỳ nghỉ lễ sắp đến gần nên sẽ ưu tiên mua những mã đang có sẵn trong danh mục để chủ động hiện thực một phần lợi nhuận trước kỳ nghỉ dài. Đối với danh mục trung hạn có thể quan tâm các nhóm cổ phiếu ngân hàng, khu công nghiệp, thép, thủy sản, may mặc...

Hướng tới tăng trưởng bền vững

Theo dữ liệu từ Tổng cục Thống kê, GDP quý I của Việt Nam ước tăng 5,03% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng 4,72% cùng kỳ năm trước và 3,66% của năm trước nữa, cho thấy đà phục hồi rõ nét của nền kinh tế. Quy mô thị trường chứng khoán Việt Nam đã tăng trưởng rất mạnh trong thời gian qua khi đạt mức vốn hóa 300 tỷ USD. Thị trường có mức vốn hóa cao nhất trong nhóm thị trường cận biên, thậm chí cao hơn một số thị trường đã nằm trong nhóm mới nổi như Ai Cập, Colombia hay Hungary.

Kể từ đầu năm nay giá trị giao dịch trung bình 1 phiên trên thị trường cổ phiếu lên tới 30.845 tỷ đồng/phiên, tăng 15,9% so với năm ngoái. Về quy mô giao dịch, chúng ta hiện đã vượt qua Singapore và đứng thứ 2 ASEAN, chỉ xếp sau Thái Lan. Số lượng tài khoản mở mới chỉ riêng quý I đã đạt 676.616 tài khoản, tương đương một nửa số tài khoản mở mới của cả năm ngoái. Thanh khoản thị trường tăng mạnh lên mức trung bình 1,5 tỷ USD giai đoạn vừa qua.

Dựa vào những con số vĩ mô tăng trưởng ổn định trên, những nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục có cái nhìn tích cực về triển vọng thị trường Việt Nam. Có thể kể đến diễn biến mua ròng của khối ngoại trong những phiên vừa qua, khi thị trường chung đã giảm khá sâu. Tính ra chỉ trong 8 phiên vừa qua, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng hơn 3.800 tỷ đồng. Lượng tiền vào mua ròng chỉ trong tháng 4 đã lên tới 190 triệu USD. Mức độ quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoài từ Mỹ, châu Âu, châu Á tới thị trường chứng khoán Việt Nam tăng vọt, đặc biệt là chính giai đoạn thị trường điều chỉnh.

Phát triển bền vững cũng chính là những gì mà các nhà đầu tư có thể kỳ vọng ở một kênh huy động vốn trung và dài hạn như thị trường chứng khoán. Nhìn chung, tất cả các nền tảng vĩ mô và triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp trong nước vẫn đang trên đà phục hồi và tăng trưởng bền vững. Chứng khoán là kênh đầu tư vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế, đồng thời cũng là kênh phản ánh chuẩn xác nhất các chỉ số kinh tế vĩ mô, sức khỏe doanh nghiệp đồng thời cũng là kênh nhạy cảm nhất với bất cứ yếu tố chính trị - kinh tế - pháp luật nào, nên đã đầu tư vào chứng khoán phải nghĩ đến yếu tố dài hơn, đừng hoảng loạn khi thị trường có chút “sóng nổi”./.